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Seit Jahrzehnten besch„ftigt sich die Theorie der Kapitalmarktforschung mit der Frage, wie die Preise der Wertpapiere sachgerecht gestaltet werden k”nnen. Die Anlageentscheidungen von kleinen, groáen, privaten oder professionellen Anlegern bestimmen dabei die Preisentwicklungen auf den Aktienm„rkten. In den letzten Jahrzehnten konnten jedoch sehr turbulente Szenarien auf den Kapitalm„rkten beobachtet werden: spekulatives Verhalten der Anleger resultierte in?Bubbles? und berh”hter Volatilit„t auf den Kapitalm„rkten. Diese Beobachtungen stehen in einem direkten Widerspruch zur Markteffizienzhypothese, nach der solche Erscheinungen als Anomalien bezeichnet werden. Pawel Kogans Studie rckt die Renditeanomalie bei den IPOs in den Mittelpunkt. Viele empirische Studien haben belegt, dass bei den B”rsenemissionen (Initial Public Offering, kurz: IPO) anhaltende šberrenditen erzielt wurden, diese jedoch auf l„ngere Sicht in signifikante negative šberrenditen umgeschlagen sind. Diese Renditeanomalie, die im Laufe der Notierungsaufnahme in Erscheinung tritt, wird mit einer Studie auf den ausgew„hlten Kapitalm„rkten untersucht und insbesondere mit der Fragestellung konfrontiert, ob die entsprechenden Regularien und Vorschriften von den zust„ndigen Aufsichtsgremien reduziert werden k”nnen. Die derzeitige Lage auf den Kapitalm„rkten, die eine hohe Volatilit„t beobachten l„át und die Frage nach den Marktanomalien auf den Aktienm„rkten wieder verst„rkt aufwirft, macht das Thema brandaktuell.